酒讯网 清香型 衡水老白干 分析:在所谓的“资金抱团”大背景下,今天聊聊很多朋友关心的老白干酒

衡水老白干 分析:在所谓的“资金抱团”大背景下,今天聊聊很多朋友关心的老白干酒

在所谓的“资金抱团”大背景下,今天聊聊很多朋友关心的老白干酒

再次申明衡水老白干 分析,切莫只看标题,不看内容!

衡水老白干 分析:在所谓的“资金抱团”大背景下,今天聊聊很多朋友关心的老白干酒

衡水老白干,其实按照历史和品牌而言,绝对不应该是现在三线白酒的地位。

衡水老白干 分析:在所谓的“资金抱团”大背景下,今天聊聊很多朋友关心的老白干酒

按历史来说,1900年了。这个还不算什么,因为白酒的历史都很悠久,最牛的1915年巴拿马万国博览会上,衡水老白干是真正获得最高奖项——甲等大奖章(Grand Prize),这可是名副其实的百年荣耀,要知道,老大哥天天说的万国博览会银奖,其实就是第四名,因为奖章是银质的。真正拿大奖的,是老白干!现在主推的高端“衡水老白干1915”也是为纪念这一奖项而命名。

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衡水老白干 分析:在所谓的“资金抱团”大背景下,今天聊聊很多朋友关心的老白干酒

衡水老白干 分析:在所谓的“资金抱团”大背景下,今天聊聊很多朋友关心的老白干酒

论品质和口感,老白干因为在北方地区,一直都是以“刚烈、爽净”闻名,传统绿标62度老白干一直是大众白酒中的最高度,有句话叫67度老白干,在此“高度之上,只有天空”。之前衡水老白干的广告语,就是胡军的那句“喝出男人味”,其实背后的逻辑就是“阳刚”。

但成也萧何败萧何,建国后,多次评酒上不去,跟这个口感也有很大关系,因为跟汾酒的正宗清香比较起来,可能口感太过猛烈了。而且建国后,生活水平不断提高,白酒都慢慢倾向绵柔型,太刚烈自然不占优势。

现在有人说老白干的近年来的广告词不好,就是“喝老白干不上头”,觉得不痛不痒,没有特色,其实要是明白了老白干的历史,就很明白他的出发点了,就是向绵柔的方向转变。

历史有了,口感独特,单最终,还是得要业绩说话。

我不用2020年的数据,因为特殊时期下,数据不具备历史比对性。很明显,数据一般,除了2018年高增速外,其他均为低增速,在这一轮白酒复苏大行情中,公司的业绩一般。

再单独看看2020年前三季度数据,今年1-9月,老白干酒营业收入同比下降了11.51%,净利润下降了14.12%,但此对比半年报-23.79%和-39.55%的降幅,有所改观。

其实,这与老白干现在处于的江湖地位有直接关系。我们看毛利率,按照2019年的数据,很明显,自己的和收购的,除了武陵外,都是低端系列,按照毛利率水平排序,用2020年三季度数据,老白干仅高于金徽酒、伊力特,全行业倒数第三。但是老白干的高端“老白干1915”一直高增长,从公开信息看,2020年都是增长100%以上,但肯定是占比较低,对业绩影响不明显。

从区域角度看,在河北,耳熟能详的,肯定是衡水老白干。在河北市场的收入,根据2019年数据计算,超过60%,但根据公开信息,老白干在河北市场占有率仅为10%,打了这么多年,其实在本省,公司也未取得多大优势。河北依然是茅台、五老组合等的天下。但是企业倒是一直很努力,2016-2019年,公司经销商从1675家增长到12516家,队伍大了,但业绩并未取得多大增长,对比汾酒公司明显差距明显。

那老白干就啥都没得看了吗?不是,有看头,看我家乡武陵酒。

我们湖南的酒,怎么跟河北挂上关系了。

是这样的,较早之前,湖南武陵酒与山东孔府家酒等多家区域酒企被联想控股并购,组建丰联酒业。联想搞酒,这个肯定不怎么靠谱,长期亏损后,丰联酒业就被衡水老白干收购了,这样我们湘军就被收编到河北了。

武陵酒,小茅台!有来头的,据说当年,茅台就想借此小酱香,借此设立分厂,但我们拒绝了,毛主席的故乡,怎么能往别人瓶子里面装酒!哈,说句题外话,一直以为我们湖南不出好酒,现在看,酒鬼酒、武陵酒,都是很不错的酒,看来还是不善经营,经济头脑欠缺。

从老白干的产品结构中,也能够很明显看出,武陵酒毛利率很高,基本是高端酒的水平。

关于武陵酒的基酒,我搜集了下网上信息,大概1300吨左右,但在年报上披露大概在600吨,规模着实不大。

这段时间,老白干股价涨的厉害,其实根据市场风向,更多关注点,在武陵酒上,高毛利率,小茅台,小酱香……

但我不能轻易下结论,就一定好,一定不好。在老白干的结构中,武陵酒十分之一营收都不到,哪怕每年100%增长,也贡献不了多少增速,更何况还做不到,现在高端、次高端竞争很激烈,在湖南市场,主要是川酒和茅台,酒鬼酒都在第四,所以武陵酒在湖南市场能够杀出多大规模,都是个大问号?

这几年白酒很火,资金抱团,这个赛道,只要有东西,就值得抱团、值得炒,很多时候也不看基本面的,所以,短期老白干会怎么样,我不知道,因为这个跟基本面其实关系不大,如果是长期,仅靠武陵酒是否能够支撑老白干?老白干能否自己走出来?我只能说,我依然是不确定。

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